XM在线交易资讯: 日本计划推动让国有机构Jogmec单独投资海外关键矿产项目

休斯顿，8月25日（阿格斯）—— 日本正在考虑允许国有机构“日本金属与能源（850101）安全组织”（Jogmec）在没有日本企业合作伙伴的情况下，直接参股海外关键矿产项目，从而取消一项长期存在的参与要求，并将更多项目风险转移至国家资产负债表。

根据现行法律，Jogmec的每笔投资都必须有一家日本合作伙伴，或者一家由日本企业部分持股并管理的外国公司共同参与。虽然法律允许单独收购，但仅限于权益旨在未来转让的情形——这实际上阻止了没有指定买家时的独立投资。日本经济产业省和环境省于8月20日向矿业政策小组提交的一份联合文件提议，针对特定矿种解除上述两项限制。

该文件指出，确保稀土（884215）供应的竞争日益激烈，而私营部门主导的项目组建越来越难以满足需求。许多关键矿产项目不仅面临国家风险，还面临市场狭小、流动性不足和价格剧烈波动等问题，使其难以获得融资。

由于可供选择的项目和开发商稀少，当需要私营牵头投资者时，交易往往难以实现。其他国家的政府已经介入，例如美国以5.65亿美元贷款支持巴西的Serra Verde矿，并承诺支持哈萨克斯坦的项目，而欧盟则设立了关键原材料中心并提供预期资金支持。

一旦各国国有机构竞标相同的非中国资产，日本的模式——即Jogmec出资加上如双日、丰田通商和岩谷等私营运营商——在速度上就会显得迟缓。

覆盖矿种范围缩减

根据该文件，这项仅限Jomgec投资的提案仅适用于日本《经济安全保障推进法》扶持基金所覆盖的20种矿产，较该法案指定的36种关键矿产有所减少。

只有当等待日本企业做出投资决策可能导致项目组建延迟，并增加日本供应中断风险时，项目才有资格适用该规定。资格认定将反映该矿产的战略重要性、日本的外部依赖程度，以及外国行为威胁国家或公共安全的可能性。

符合条件的矿产清单仅包括镓、锗、钨、锑、钽和钒，因为这些矿产受到中国出口管制，供应中断的可能性切实存在。相比之下，稀土（884215）、锂、钴、镍、石墨和锰则不适用此条件，这意味着Jogmec授权的任何永久性扩展，实际上将聚焦于稀土（884215）和电池金属。

根据两部门的模型案例，项目敞口大约增加一倍。对于一个100亿日元（合6300万美元）的采矿和冶炼项目，设想设立一个49亿日元的特殊目的公司股权，其中Jogmec出资24亿日元，私人投资者出资25亿日元。而在拟议的新方案中，Jogmec将独自承担全部出资额。