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综合晨报报告编辑：吴冰心
宏观
外汇
特朗普关税不确定性再度上升，美元维持震荡。
黄金
美国关税不确定性推动贵金属（881169）上涨。
美股
关税政策扰动，AI颠覆传统行业的担忧继续发酵，美国三大股指跌超1%。
期股
特朗普政府关税扰动风险加大，全球贸易格局仍存扰动。春节假期国内消费（883434）平稳，A股预计仍聚焦科技主线。
期债
节后市场多空交织，主线尚不清晰，叠加做多债市赔率下降，预计国债以震荡为主。
五大品种累库明显，钢价依然承压。
原油
油价震荡偏强，美伊局势仍是主要驱动因素。
铜
宏观预期摇摆，铜价震荡偏强。
碳酸锂
短周期（883436）内仍以偏多思路看待，关注逢低做多机会。
锌
外盘情绪修复，看涨期权推荐持有。
铅
短期矛盾有限，关注中线多单机会。
锡
国内库存快速提高。
农产品
马棕2月1-20日减产幅度扩大，全球油脂假期期间走强。
豆粕
预计豆粕期价短期仍将维持区间震荡走势，重点关注我国采购美豆实际情况及国储抛储情况。
棉花
受春节期间外盘上涨以及宏观面整体利多氛围带动，节后郑棉有望迎来开门红。
白糖
春节期间外盘的回升将对郑糖形成一定的带动作用，但上方空间有限。
玉米
当前基层售粮进度偏快，余粮压力较往年相对释放，市场对节后地趴粮集中上市冲击的担忧有所缓解。
